Алгоритм составления личного плана финансов. Часть 1

Личный финансовый план необходим для достижения целей человека или семьи. Его можно составить и без использования кредитов. Можно обойтись без программ страхования и специализированных пенсионных программ, если есть иные инвестиционные инструменты, дающие регулярный доход.

Однако составить личный финансовый план, не прибегнув к инвестиционным инструментам, нереально. Если до целей более 3 месяцев, то инфляция неизбежно сократит накопления, а копить придется дольше. Как же составить инвестиционный портфель грамотно?

Вот шаги, которые я рекомендую пройти:

• Определите цель инвестиций.
• Определите максимальный риск, на который готовы пойти.
• Оцените налоговые и валютные последствия.
• Защитите инвестиции от развода и взысканий.
• Составьте портфель с учетом защитного и ликвидного блоков.
  

Сегодня мы подробнее остановимся на первом шаге, а в следующий раз поговорим про все остальные.

Шаг 1. Определите цель инвестиций

Это действительно очень важно — понимать, что в итоге вы хотите получить от инвестиций, так как от цели зависит выбор инструментов, которые помогут вам получить максимальный доход.

Сколько месяцев/лет до цели? Представьте, что вы копите на квартиру, которую планируете купить через 2–3 года. Тогда вам лучше не использовать следующие инструменты:

• неликвидные долгосрочные продукты, например, накопительное страхование жизни, у которого минимальный срок 5 лет, а досрочное изъятие, особенно в первые годы, может привести в полной потере вложенных средств;
• долгосрочные, но ликвидные инструменты, копить на эту цель в облигациях с погашением позже, чем через 3 года, может быть опасно: если вы найдете подходящую квартиру через 2–3 года, вам придется продавать облигации до погашения, в результате чего рыночная цена может оказаться ниже цены входа;
• рискованные инструменты, например, такие как акции, так как за эти 2–3 года на рынке вполне может случиться коррекция, причем, возможно, непосредственно перед покупкой квартиры, так что придется выходить с убытком.
  

В целом, если вам до цели 3 года и менее, я советую использовать:

• депозиты;
• облигации с погашением через 1–3 года, фонды облигаций, консервативное ДУ;
• инструменты со 100% защитой капитала на срок 3 года и менее (структурные продукты + доверительное управление + инвестиционное страхование жизни);
• МФО, ломбарды, кредитные кооперативы, краткосрочные займы бизнесу.
  

Если же до цели более 3 (а лучше более 5) лет, то можно использовать дополнительно следующие инструменты:

• облигации более долгого погашения;
• акции, фонды акций, сырье без защиты, агрессивное доверительное управление;
• инвестиционное страхование жизни на более долгий срок, накопительное страхование жизни;
• недвижимость в любых вариантах;
• прямые инвестиции, венчур.
  

Если вы точно не можете сказать, потребуются ли вам деньги через 5 мес., 6 мес. или больше, то это должны быть инструменты, которые предоставляют такую возможность без потери или с минимальными потерями по доходности. Например, депозиты с частичным снятием, облигации с погашением через год максимально надежных эмитентов с высокой ликвидностью. К чему может привести недостаточная проработка этого пункта?

Пример из практики. В начале 2015 года мы обговорили с клиентом агрессивную долгосрочную (от 5 лет) стратегию инвестиций. Клиент подтвердил, что ничего досрочно изымать не будет. Потом он обратился за консультацией по подбору объекта зарубежной недвижимости для инвестиций, заверив, что на него будут средства из других источников. В итоге в декабре 2015 оказалось, что клиенту срочно нужно достать все деньги из агрессивного портфеля. Это было после повышения ставки ФРС, т.е. когда на рынке началась коррекция, и при досрочном изъятии клиент потерял бы 10-15%. Плюс некоторые инструменты имели низкую ликвидность (но достаточную для портфеля на 5 лет), откуда нельзя было досрочно изъять капитал в принципе.

В какой валюте потребуется сумма под цель? Если вы копите на что-то определенное, во избежание валютных рисков лучше инвестировать именно в той валюте, в которой будете тратить. Например, если вы планируете переезд в Европу, лучше копить в евро. Если планируете купить недвижимость в Великобритании — лучше выбрать портфель с преобладанием инструментов в фунтах стерлингов.

Если же у вас четкой цели нет и/или вы не знаете, в какой валюте вам понадобится капитал, вы можете использовать диверсификацию по наиболее стабильным валютам. Например, если вы копите «на пенсию», до которой более 10 лет, и вы не знаете, в какой стране будете жить, на пенсию можно составить портфель из рублевых, долларовых и евроинструментов, чтобы не делать ставку на одну валюту.

Пример из практики. Ко мне однажды обратилась клиентка за составлением портфеля, но цель и тем более валюту цели назвать отказалась. Ей были предоставлены портфели разных валют с разным сроком, соотношением риска и доходности, разным минимальным размером для инвестиций. Она выбрала портфель на 6 мес. в фунтах с ожидаемой доходностью 10% и риском 2–3%. Через 6 мес. клиентка была крайне довольна: она перешла из рублей в фунт по 49, а на тот момент фунт стоил почти 100. Плюс портфель за 6 мес. показал доходность 10,5% в годовом исчислении. Но позже выяснилось, что клиентка вообще-то планировала через пару лет переехать жить в США, а фунт при этом просел к доллару с 1,72 на весну 2014 до 1,5 на момент анализа портфеля.

Как часто потребуется изымать прибыль? Если вы инвестируете ради пассивного дохода, крайне важно определить, как часто вы будете изымать прибыль: в какие-то даты, либо раз в месяц или год. Иначе есть риск подобрать подходящие по валюте, доходности, риску инструменты, но откуда изъятие в нужные сроки будет затруднительно, невозможно или сопряжено с существенными затратами.

Пример из практики. У меня была клиентка, которая попросила составить портфель под пассивный доход, откуда она не планировала ничего изымать ранее, чем через 5 лет, а далее планировала изъятие прибыли по итогам года, т. е. раз в год. В итоге уже в первый год инвестиций клиентке захотелось зафиксировать прирост и изъять всю прибыль, но инвестиционные фонды, подобранные ей, предполагали exit fee за изъятие ранее 5 лет, плюс на само изъятие уходило не менее 1 месяца, т. к. фонды были monthly traded. В итоге клиентка, настояв на изъятии, получила деньги через месяц и еще за вычетом комиссии 5%, которой легко можно было избежать, если бы изначально она уведомила о том, как часто она хочет получать прибыль.

В следующей части статьи мы продолжим разговор о формировании инвестиционного портфеля. Вы узнаете, как определить максимальный риск, на который готовы пойти, какие структуры позволяют защитить инвестиции от взысканий и развода и, наконец, из каких блоков должен состоять инвестиционный портфель.

City Business School

Адрес: Минск, ул. Фабрициуса, 4
Телефон: +375 (29) 609-35-34показать телефон
Сайт: mba-belarus.by

Нашли опечатку? Выделите фрагмент текста с опечаткой и нажмите Ctrl + Enter.